El Club Malvín quedó constituido el 28 de enero de 1938 en una zona de Montevideo dedicada, en aquella época, para el veraneo y el descanso de muchos montevideanos.
El rescate por un equipo de buzos situados en la pequeña costa de la bahía, de dos embarcaciones que naufragaron frente a esas costas, “Nuestra Señora de la Luz” en 1752, y “Nuestra Señora del Buen Viaje” en 1789, dio origen al nombre del barrio.